从疯涨到疲软：DDR4内存的“非理性繁荣”到头了？

一度在内存市场领涨的ＤＤＲ４，近期价格走势已显疲软。据市场反馈，进入２月以来，华强北等现货市场上ＤＤＲ４内存条报价出现明显回落。其中，８ＧＢ规格产品已从２６０–２７０元的高位迅速下滑至２００元附近，部分渠道甚至报出１８０元左右的价格；而１６ＧＢ规格也从此前近八百元的高位松动，部分商家为加快资金周转，已调价至６５０元上下。这一波动虽未彻底扭转市场报价体系，却已引发行业广泛关注：持续已久的ＤＤＲ４高价行情，是否已临近转折点？

市场现拐点：高位松动，炒作降温

行业分析普遍认为，本轮ＤＤＲ４的价格高涨具有明显的“非理性”特征。除了供需层面的结构性紧张外，更重要的推手在于市场中的炒作情绪与恐慌性囤货。有在华强北经营多年的芯片销售商指出，许多中低容量ＤＤＲ４产品在实际流通中并不紧缺，但上游原厂的产能调整信号往往被中间环节放大，演变为“缺货”预期，进而带动全线价格上扬。在这种市场情绪裹挟下，价格逐渐脱离真实供需，形成虚高局面。

究其根源，ＤＤＲ４本轮涨价的起因与ＡＩ算力浪潮密切相关。为满足高速增长的ＨＢＭ（高带宽内存）需求，三星、ＳＫ海力士、美光等主要存储芯片制造商将大量产能转向技术更先进、利润更高的ＨＢＭ产品，相应地削减了ＤＤＲ４等成熟制程的产能分配。这一正常的产业调整在传导至下游时，却被解读为“ＤＤＲ４将长期短缺”，进而触发渠道及终端企业的囤货行为，加剧供应紧张预期，推动价格步入上升通道。

然而，终端市场的真实需求结构并未支撑如此高的价格水平。数据显示，２０２５年在ＰＣ及服务器领域，ＤＤＲ５的渗透率已达到７０％–８０％，成为绝对主流。相反，ＤＤＲ４的市场份额已萎缩至２０％–３０％，且随着整机平台更新换代，其需求仍处于下降通道。这意味着ＤＤＲ４在消费级及主流商用场景中，正逐步退出主流舞台，转向对稳定性、成熟度要求更高，且产品迭代周期较长的利基市场，如工业控制、医疗设备、特定嵌入式系统等。这类市场规模有限，需求稳定但增长缓慢，难以支撑价格持续高位运行。

“当前ＤＤＲ４的价格存在明显倒挂，”一位电脑终端厂商负责人表示，“从性能与性价比来看，ＤＤＲ５已经全面领先，但ＤＤＲ４的市场报价却一度高于ＤＤＲ５，这种状态极为脆弱。”他进一步指出，如果ＤＤＲ４价格长期居高不下，将迫使更多下游企业加快向ＤＤＲ５平台迁移，反而加速ＤＤＲ４需求的萎缩，最终导致其价格体系快速崩塌。

这种因代际切换引发的价格泡沫，在存储行业历史上并非首次。数年前，从ＤＤＲ３向ＤＤＲ４过渡阶段，也曾因产能调整与市场炒作出现类似行情：ＤＤＲ３价格在短期内被推高，部分囤货商企图在“末代市场”中获取超额利润。然而，随着替代产能释放与下游加速切换，ＤＤＲ３价格迅速回落，许多未能及时出货的渠道商面临巨额库存减值损失。如今ＤＤＲ４所处的市场阶段与当年颇有相似之处，历史经验提示，脱离真实需求的涨价难以持续。

泡沫终将散：需求迁移，价值回归

值得注意的是，尽管消费与通用服务器市场正向ＤＤＲ５快速迁移，但在某些长周期、重稳定的工业与专业领域，ＤＤＲ４因其技术成熟、生态稳定、验证充分，仍保有持续需求。这部分市场虽不具备爆发性增长潜力，却是ＤＤＲ４在后主流时代的重要立足点。据悉，部分厂商已注意到该领域的需求特性，正在规划相应产能。例如，有消息称长鑫存储计划在其新技术平台推出新一代ＤＤＲ４产品，并规划了部分产能，以缓解国内ＤＤＲ４供应短缺的状况。此类举措若得以落实，将有助于缓解特定行业的采购压力，并推动ＤＤＲ４价格逐步回归合理区间。

存储行业观察人士指出，当前ＤＤＲ４的异常上涨，与由ＡＩ算力驱动、ＨＢＭ及ＤＤＲ５等先进产品引领的“存储超级周期”存在本质不同。后者源于技术革新与结构性需求增长，具备较强的产业确定性；而ＤＤＲ４的高价更多是短期供需错配与市场情绪叠加所致的波动现象，缺乏长期基本面支撑。

综合来看，ＤＤＲ４内存价格已步入下行通道初期。随着市场预期逐步理性、渠道库存陆续释放，以及终端需求持续向ＤＤＲ５迁移，ＤＤＲ４的价格泡沫正被逐渐挤压。未来一段时间，其价格预计将继续向与其市场定位相匹配的水平靠拢——即成为一款在利基市场中稳定供应的成熟产品，而非全市场追捧的涨价标的。对于下游采购方而言，这意味着持续一年多的成本压力有望缓解；而对于仍持有高位库存的渠道商，或许更需关注市场转折信号，避免重蹈历史覆辙。ＤＤＲ４，是时候回归它应有的价值区间了。

审核编辑 黄宇