金价再创历史新高，港股黄金股狂飙！节后A股有色板块会否接棒向上？

科创闲谈 2025-10-20 趣味人生 105338

10月8日，现货黄金（伦敦金现，下同）价格首次冲破4000美元/盎司关口，续创历史新高。截至记者发稿，Wind数据显示，现货黄金价格已报4036.88美元/盎司。年初至今，现货黄金价格累计涨幅已超52%。

10月8日，港股黄金股全线大涨，赤峰黄金一度暴涨超17%，截至收盘，涨幅收窄至13.26%；山东黄金、灵宝黄金、潼关黄金分别大涨7.60%、3%、2.64%；紫金黄金国际盘中一度大涨逾7%，不过最终收跌0.48%。中国金属利用盘中一度暴涨超41%，最终收涨23.23%。

随着国际金价走高，10月8日，国内多个金饰品牌克价再创新高，多家站上1160元/克。老庙黄金金饰价格达到1176元/克，周生生足金饰品标价达到1165元/克；周大福为1162元/克；老凤祥为1160元/克。

A股长假休市结束后，有色金属板块会否接棒上涨？

分析人士指出，“十一”假期期间海外金价暴涨，节后A股或迎来黄金、有色股的“高开行情”。随着贵金属价格上行，矿企盈利预期将大幅修正，三季度A股中的黄金股业绩预计大幅增长，部分企业甚至有望创下历史最好业绩。

银河证券分析称，节后A股市场预计延续震荡抬升格局，其中近期一系列事件将刺激有色金属板块行情向上。“‘十一’期间大宗商品多数走强，贵金属（黄金、白银）同步上涨。虽然避险资产表现分化，如美债收益率小幅上行，美元微涨，而原油承压，但传统避险资产黄金则因事件因素驱动而上涨。”

银河证券表示，“十一”期间金价上涨背后的主要驱动力是市场对美联储降息预期的升温，但同期美元和美债收益率的复杂表现，表明黄金的上涨并非单一因素驱动，而是多种力量共同作用的结果。“黄金的上涨一方面得益于避险属性的部分回归，另一方面也是对未来全球央行可能持续宽松的预期反应。”

中信证券也指出，随着“十一”假期贵金属、基本金属和能源金属价格全面上涨，资源安全主线的热度在提升。

与此同时，分析人士称，不论从避险还是宽松预期方面，接下来金价的支撑因素仍在。

避险因素方面，东吴证券首席经济学家芦哲表示，10月1日，美国联邦政府因未按时通过临时支出法案而停摆，且停摆时间预计将比市场预期更长，避险情绪令黄金上涨。美国政府关门对增长产生一定拖累，会导致本应10月3日和10月15日发布的非农、CPI等数据被推迟，市场波动性短期或有所上行。

宽松预期方面，芦哲指出，一方面，市场对于10月FOMC会议美联储“盲降息”的预期升温。另一方面，10月4日，高市早苗当选日本自民党总裁，其宽财政和较为温和的宽货币主张进一步推升全球财政宽松预期，黄金继续大涨。