科创50指数上涨2.48% 两市半日缩量超2300亿 能源金属、芯片产业链走强

　　A股三大指数震荡，科创50指数涨近2.5%。盘面上，能源金属、中芯概念、高带宽内存、存储芯片、CRO、EDA概念、半导体、元件涨幅居前，焦炭、影视院线、华为欧拉、教育、微盘股、种植业表现不佳，领跌市场。

　　截至午间收盘，沪指下跌0.25%，报4096.14点；深成指上涨0.33%，报15906.57点；创业板指上涨0.42%，报4209.90点；科创50指数上涨2.48%，报1963.82点；北证50指数下跌0.29%，报1277.51点。全市场上涨个股有1066家，下跌个股有4422家，66只股涨停。两市半日合计成交20856亿。

　　今日要闻

　　英伟达要求PCB厂商降价10%？记者求证

　　市场流传“英伟达要求PCB厂商降价10%”“胜宏科技扩产拖累Rubin平台出货”等消息。对此，上海证券报记者向PCB厂商、市场人士等进行了求证。多位受访者表示，上述传闻存在明显夸大和误读，其中“胜宏科技导致Rubin延期”的说法缺乏产业逻辑支撑。

　　券商板块走出独立行情 低估值错配后是修复还是新一轮主升浪？

　　对于券商板块上涨，不少卖方研究一致认为，当前券商估值与业绩严重错配，随着市场风格切换，券商板块估值修复将逐渐积累。国泰海通非银团队则提出，如果出现风格切换，券商板块将是首选子板块。

　　高层发声！培育发展脑机接口产业 融资客提前埋伏多股(名单)

　　中共中央政治局委员、国务院副总理刘国中22日至23日到江苏调研。他强调，要打造生物医药新兴支柱产业，培育发展脑机接口未来产业，加快高水平科技自立自强，不断催生新质生产力，为健康中国建设提供有力支撑。本月共有8只人脑工程概念股获得融资净买入，蓝思科技获杠杆资金加仓6.42亿元，英集芯获抢筹0.84亿元，盈趣科技、雅创电子、星网锐捷、东微半导、仁和药业融资净买额均超千万元。

　　Optimus进入量产准备 大摩继续“唱多”中国人形机器人 这7股获机构+融资客同步关注

　　据环球网援引外媒报道，供应链报告显示，特斯拉正加速推进其人形机器人的大规模量产计划。本月共有29只人形机器人概念股获得机构关注，结合资金来看，上述机构紧盯的人形机器人概念股中，有7股同步获得融资客青睐。其中，奥比中光获杠杆资金加仓4.70亿元，银轮股份获抢筹2.45亿元，珠海冠宇、埃斯顿融资净买额均超1.7亿元，金田股份亦获0.86亿元融资净买入。

　　机构观点

　　天风证券：券商板块后续重点观察成交量峰值能否有效突破

　　天风证券研报认为，券商板块2026年6月22日行情亦与2025年6月24日存在相似之处，后续重点观察成交量峰值能否有效突破：2025年6月24日市场成交量大幅放大至1.45万亿元，券商板块同步大涨，至8月25日券商指数达到阶段性高点时，较6月23日区间涨幅25.6%；2026年6月22日，市场成交量放大至3.76万亿元，突破5月11日高点3.57万亿元，逼近1月14日高点3.99万亿元，券商指数日内大涨7.69%。后续应重点观察市场成交量能否持续放大。板块方面，坚持市场仍有望处于“稳中有升”的大格局之下，当前更应关注非银板块对于“升”的带动效应：关注国际形势缓和后，风险偏好修复带动估值修复的核心逻辑，其中市场成交量的有效放大或是最重要的催化因素。

　　中信证券：银行板块有望向“高确定性权益资产”重估

　　中信证券研报认为，下阶段影响银行板块投资的最核心因素是资本市场叙事的变化，即资金端持续偏好高收益金融资产，资产端，权益资产回报或将长期呈结构性特征。银行股作为稳健、具备回报确定性较高的权益资产，对资金端配置吸引力长期提升。展望2026年—2027年，银行板块步入风险周期尾部区间，ROE一阶导已经改善，预计今明年行业ROE绝对数企稳，区间8%—9%。在经历资金大幅流出后，有望向“高确定性权益资产”重估，绝对收益空间巨大。

　　华泰证券：海外高成本支撑，远期铝价不宜悲观

　　华泰证券研报称，近期市场对2027年—2028年海外电解铝扩产的担忧持续升温，焦点集中于印尼、印度、安哥拉、沙特等地在建产能。但综合国内产能天花板约束、海外项目电力配套不确定性及供需平衡测算，华泰证券认为当前市场对于铝价远期供需格局的定价过于悲观，海外远期供需仍能维持紧平衡，若全球电力紧张加剧以及AI相关新型需求放量，或进一步拉动铝供需格局走向较大幅度短缺。而成本端来看，未来高成本冶炼厂完全成本中枢或持续上行，华泰证券测算2027年—2028年海外现货铝价(包含现货升水)底部支撑仍在约3000美元/吨以上，对应国内约22000元/吨以上，根据测算，当前权益市场对铝板块计价已明显低于上述价格支撑，估值或处于低估状态。

　　中信建投：业绩修复有望带动保险板块股价回暖，建议把握配置机会

　　中信建投研报称，业绩修复有望带动保险板块股价回暖，居民存款搬家打开长期增长空间。存款搬家与“反内卷”政策有望驱动负债端保持较快增长，沪深300二季度涨超13%明显提振资产端收益；头部险企估值处历史低分位；“报行合一”强化价值率、分红险扩容与健康险政策催化，产业趋势加速打开中长期成长空间。建议沿高景气弹性与低估值修复双主线择优布局。

　　光大证券：AI重塑网络安全需求，平台型龙头率先受益

　　AI产业已经进入可核算投入产出的阶段，软件应用AI产品从Chatbot向Agent跃升，商业模型逐步切换打开了收入天花板，部分细分赛道已验证AI带来新增需求。当前美股AI应用投资逐步证伪“AI吞噬论”，聚焦寻找刚需&具备AI变现能力的软件应用层。软件估值修复弹性依靠企业证明AI不是在侵蚀原有收入，而是通过“按用量/效果付费”创造新增收入。短期来看，数据Infra、IT运维、网络安全等领域直接受益于AI算力需求增长，相比下游AI应用公司价值链条较短、确定性较强。长期来看，随着大厂AI投入具备商业闭环的支撑，下游AI应用的需求有望持续。

　　东兴证券：智能化仍将是汽车板块的投资主线

　　2026全年汽车市场仍将延续上半年表现，出口仍是主要增量市场。中长期看，汽车行业正经历从电动化到下半场的智能化。积极看好汽车智能化，汽车智能化已经从量变进入质变，智能化仍将是汽车板块的投资主线。